เร่งระดมเงินทุน ช่วย SMEs ไทย เข้าถึงแหล่งทุน-เสริมสภาพคล่อง

ธุรกิจ SMEs ไทย นับได้ว่าเป็นฟันเฟืองสำคัญอย่างมากในการขับเคลื่อนเศรษฐกิจไทยให้ไปต่อได้ โดยสำนักงานส่งเสริมวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (สสว.) ระบุว่าปี 2567 ธุรกิจ SMEs ไทยมีจำนวนมากกว่า 3.2 ล้านราย สร้างมูลค่าทางเศรษฐกิจ (GDP) ราว 37% ของ GDP ประเทศไทย หรือประมาณ 6.0 –6.5 ล้านล้านบาท จากข้อมูลข้างต้นจะเห็นว่า SMEs ไทยมีความสำคัญมากกับเศรษฐกิจบ้านเรา แต่…ที่ผ่านมามักพบว่า SMEs ไทย ยังขาดสภาพคล่อง ล่าสุดจึงมีรูปแบบการระดมทุนแบบ Crowdfunding เพื่อให้ SMEs มีเงินทุนเข้ามาหมุนสภาพคล่องให้ธุรกิจได้ไปต่อ โดยเฉพาะในช่วงนี้ที่เศรษฐกิจไทยกำลังชะลอตัวอยู่

วันนี้พาทำความรู้จัก อินเวสทรี (ไทยแลนด์) ที่ทำหน้าที่ช่วยเหลือว่า SMEs ไทยในการระดมทุนผ่านCrowdfunding Platform โดยล่าสุดมีการเผย สถิติการดำเนินงานครบ 4 ปี นับจากได้รับใบอนุญาตจาก ก.ล.ต. ด้วยตัวเลขเติบโตต่อเนื่อง ยอดระดมทุนสะสมทะลุ 4.2 พันล้านบาท สนับสนุนผู้ประกอบการไทยไปแล้วกว่า 120 ราย ผ่านดีลระดมทุนกว่า 2,000 ครั้ง

ขณะเดียวกันยังยกระดับความเชื่อมั่นของนักลงทุนด้วยการเป็น แพลตฟอร์มคราวด์ฟันดิง (Crowdfunding Platform) รายแรกในไทยที่ได้รับใบอนุญาต “ผู้แทนผู้ถือหุ้นกู้” จากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) บทบาทดังกล่าวทำให้การออกตราสารหนี้เอกชนของ SME มีมาตรฐานการกำกับดูแลและการคุ้มครองสิทธิผู้ลงทุนที่ชัดเจนขึ้นตั้งแต่วันแรกที่ออกตราสาร ไปจนถึงวันครบกำหนดชำระเงินต้นและดอกเบี้ย

นางสาวณัทสุดา พุกกะณะสุต ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ระบุว่า ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนความต้องการแหล่งเงินทุนที่เข้าถึงได้จริงของ SME ไทยในช่วงที่สภาวะการเงินยังตึงตัว “เรามองบทบาทของคราวด์ฟันดิงว่าไม่ใช่แค่การระดมเงินทุน แต่คือการสร้าง ‘สาธารณูปโภคทางการเงิน’ ให้ SME ที่มีศักยภาพได้ขยับตัวทันเวลา ข้อสำคัญคือความโปร่งใสในการคัดกรองและติดตามผลหลังการระดมทุน ซึ่งช่วยให้ทั้งฝั่งผู้ออกหุ้นกู้และนักลงทุนทำงานร่วมกันได้อย่างมีวินัย

ความเร็วในการปิดดีลและต้นทุนที่เหมาะสมเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้แพลตฟอร์มเติบโตได้แม้อยู่ท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่ท้าทาย โดยอินเวสทรีมีระยะเวลาระดมทุนเฉลี่ยเพียงราว 1 วัน และต้นทุนเฉลี่ยอยู่ที่ 12% ต่อปี (*ผลตอบแทนคิดจากค่าเฉลี่ยของหุ้นกู้ทั้งหมด ผลตอบแทนในอดีตไม่สามารถยืนยันหรือค้ำประกันผลตอบแทนในอนาคตได้) ทั้งนี้ขึ้นกับ ความเสี่ยงของแต่ละดีล และเงื่อนไขที่กำหนด โดยนักลงทุนเป็นผู้ได้รับผลตอบแทนนี้

อย่างไรก็ตามยังได้เตือนอีกว่า แม้ดีลหุ้นกู้ Crowdfunding จะมีผลตอบแทนน่าสนใจและช่วยกระจายความเสี่ยงพอร์ตได้ แต่ทุกการลงทุนมีโอกาสขาดทุน การเลือกลงทุนจึงต้องประเมินทั้งคุณภาพผู้ออกหุ้นกู้ เงื่อนไขสัญญา และสภาพตลาด เพื่อให้สอดคล้องกับระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้จากข้อมูลสะสมล่าสุด พอร์ตของอินเวสทรีมีคุณภาพการชำระหนี้อยู่ในระดับสูงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยตลาด ซึ่งสะท้อนถึงวินัยการคัดกรองก่อนออกตราสารหนี้ กระบวนการติดตามหลังการออก และเครื่องมือกำกับดูแลใหม่ที่เข้ามาเสริมความเชื่อมั่นของนักลงทุน

นายวรกร สิริจินดา ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ อธิบายว่า ใบอนุญาตผู้แทนผู้ถือหุ้นกู้เป็นจิ๊กซอว์สำคัญที่ทำให้กรอบบริหารความเสี่ยงของแพลตฟอร์มสมบูรณ์ เพราะช่วยเชื่อมต่อการปกป้องสิทธิผู้ลงทุนตั้งแต่ขั้นตอนคัดกรองผู้ออกหุ้นกู้ การติดตามสัญญาณเตือน จนถึงการดำเนินการทางกฎหมาย ทำให้กระบวนการทั้งหมดทำงานสอดประสานและครบวงจร อินเวสทรีใช้การคัดกรองผู้ออกหุ้นกู้อย่างเข้มงวดและติดตามใกล้ชิด การมีใบอนุญาตนี้ทำให้แพลตฟอร์มสามารถใช้มาตรการที่จำเป็นได้ทันที รวมถึงการดำเนินการหลังได้รับมติจากนักลงทุนได้รวดเร็ว และลดความเสี่ยงของผู้ลงทุนในกรณีหุ้นกู้ที่มีหลักประกัน ทำให้กระบวนการทั้งหมดโปร่งใสและตรวจสอบได้ในทุกขั้นตอน

นี่เป็นจุดเปลี่ยนที่ปลดล็อกให้เราสามารถเสนอขาย ‘หุ้นกู้ Crowdfunding มีหลักประกัน’ ได้เป็นครั้งแรกในไทยด้วย ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงและเพิ่มความมั่นใจให้นักลงทุนโดยตรง” วรกรกล่าว พร้อมเสริมว่าระบบการคัดกรองและติดตามของอินเวสทรี ทำงานอย่างเข้มงวด ปัจจุบันพอร์ตมีหุ้นกู้ครบกำหนดและชำระคืนแล้ว 91% ผิดนัดชำระหนี้เพียง 2% และเรามีประวัติติดตามเรียกคืนหุ้นกู้ผิดนัดชำระหนี้ได้ 79%

นายวรกร ย้ำว่า บอนุญาตนี้จะยกระดับวินัยของผู้ออกตราสารหนี้ให้ปฏิบัติตาม และรักษามาตรฐานตามที่สัญญาไว้ ส่งผลให้ตลาดโดยรวมมีความเชื่อมั่นมากขึ้นและช่วยดึงดูดฐานนักลงทุนได้กว้างขึ้น ทั้งรายย่อยที่มองหาสินทรัพย์ทางเลือก และสถาบันที่ต้องการกรอบกำกับดูแลที่ชัดเจนในมุมมองของอินเวสทรีการขยายตัวของตลาดตราสารหนี้เอกชนสำหรับ SME จำเป็นต้องเดินคู่กับการพัฒนาระบบนิเวศให้ครบวงจร

ด้าน ณัทสุดา ฉายภาพเพิ่มเติมว่า ประเด็นเชิงโครงสร้างที่ต้องเร่งอัปเกรดคือ “ข้อมูล” และ “กลไกค้ำประกัน” เพื่อให้ทุนไหลไปยังธุรกิจที่มีศักยภาพได้รวดเร็วขึ้น “หาก เครดิตบูโร สามารถนำ ข้อมูลทางเลือก (Alternative Data) มาใช้ประเมินความสามารถในการชำระเงิน เช่น ข้อมูลธุรกรรมจริงจากคู่ค้าหรือระบบดิจิทัล จะช่วยให้ผู้ประกอบการที่ดีแต่ไร้หลักฐานแบบเดิมเข้าถึงทุนได้ง่ายขึ้น

ขณะเดียวกันการขยายขอบเขตการค้ำประกันสินเชื่อ (Credit Guarantee)  ให้ครอบคลุมหุ้นกู้ รวมถึงการมีกลไก ปรับโครงสร้างหนี้อย่างยั่งยืน และการทบทวน กฎเกณฑ์ สิทธิประโยชน์ทางภาษี ให้เอื้อต่อการระดมทุนสำหรับ SME เพื่อให้ต้นทุนทางการเงินของ SME เสถียรมากขึ้นในระยะยาว ทั้งนี้กลไกทั้งหมดจะสมบูรณ์ได้ต้องอาศัย Capacity Building หรือการส่งเสริมศักยภาพผู้ประกอบการควบคู่กันไป โดยเฉพาะบทบาทนำของภาครัฐในการจัดทำโครงการพัฒนาผู้ประกอบการ SME อย่างต่อเนื่อง ทั้งการอบรมและให้คำปรึกษาเชิงลึกด้านการบริหารธุรกิจ การเงิน และการจัดการต้นทุน เพื่อให้พวกเขาสามารถใช้เงินทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพและบริหารความเสี่ยงได้จริง

สำหรับเป้าหมายต่อจากนี้ของอินเวสทรีคือการขยายการระดมทุนให้ครอบคลุมทุกธุรกิจที่มีศักยภาพเพิ่มขึ้น ควบคู่กับการยกระดับมาตรฐานหลังการออกตราสารหนี้บนฐานข้อมูลและการกำกับดูแลที่เข้มแข็ง “ตลาดทุนสำหรับ SME จะโตได้จริงก็ต่อเมื่อทุกฝ่ายเห็นชุดข้อมูลชุดเดียวกันและเชื่อมั่นในกระบวนการเดียวกัน เราจะเดินหน้าสร้างมาตรฐานนั้นร่วมกับภาคเอกชนและผู้กำกับดูแล เพื่อให้เงินทุนไหลไปสู่ผู้ประกอบการที่คู่ควร และผลตอบแทนกลับไปสู่นักลงทุนอย่างเป็นธรรม” ซีโอโอ วรกรทิ้งท้าย

หมายเหตุ: ตัวเลขทั้งหมดเป็นข้อมูลจากการสรุปผลการดำเนินงานล่าสุดของอินเวสทรี (ไทยแลนด์) ณ ช่วงไตรมาส 2–3 ปี 2568 และอาจปรับปรุงได้ตามการปิดดีลและการชำระคืนในอนาคต

SME และนักลงทุนที่ต้องการคำปรึกษาด้านแหล่งเงินทุนและการลงทุน ดูข้อมูลได้ที่  www.investree.co.th